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内容大纲
—位传奇投资者的价值投资秘诀
本书继承了本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特、彼得·林奇的价值投资理念,结合奥地利学派商业周期理论,详细讲述了作者的少年时代以及之后近30年的投资经历,并介绍了非常实用的投资策略。本书不仅是一本个人回忆录,还是一本投资战术手册,它详细阐述了一位有影响力的思想领袖是如何艰难选择与衡量风险,并成功塑造其卓越的管理才能和耀眼的职业生涯的。读者可以在整个过程中重新认识经济学与社会力量,重新思考市场与人心,重新调整投资思路,感悟长期投资。 -
作者介绍
弗朗西斯科·加西亚·帕拉梅斯,总部位于马德里的科巴斯资产管理有限公司的创始人。作为欧洲领先的价值投资者,他独特的投资风格创造了非凡的业绩,并为他赢得了全球声誉。作为贝斯因特的投资经理,帕拉梅斯犹如一颗冉冉升起的新星,凭借在20年里每年16%的收益率赢得了西班牙高级基金经理的声誉。他是一位自学成才的投资者,通过将奥地利学派商业周期理论的敏感性与价值投资原则相结合,创新出属于自己的资产管理风格,与本杰明·格雷厄姆、沃伦·巴菲特和彼得·林奇等知名人士一样,在实践中求真知。 -
目录
推荐序
中文版序
前言
第一部分 背景故事
第一章 早年生活
启蒙
我的大学生活
第一份工作
IESE商学院
贝斯因特投资公司
我最初的研究和投资
第二章 单打独斗(1991—2002)
1991—1998年:牛市试水
1993—1994年:股市沉浮(或逢高退出……)
1995—1997年:情绪高涨
1998年:周期结束
恩德萨电力公司及其子公司的影子报告
股权激进主义
周期结束
1998—2002年:走下坡路及国际投资组合
1999年:低点
2000—2002年:回归常态
与哈耶克相遇
2000—2002年:冲顶
第三章 团队投资阶段(2003—2014)
2003年:一名新来的基金经理
牛市:泡沫
2004—2005年:房地产空前繁荣
做空
全球资产组合
2006—2007年:濒临危机的边缘……
2007年的历程
2008年:股市大跌
流动性
2008年:继续下跌
金融危机
汽巴精化:至暗时刻的救赎
2009年:迅速恢复
公司股票质量
2010—2012年:欧洲和西班牙危机
2013—2014年:结束
附录
第二部分 理论:投资的基础
第四章 奥地利学派
奥地利学派简史
奥地利学派的主要观点
小结:主观主义与客观价格
第五章 投资
储蓄与投资
实物资产投资或货币资产投资
历史证据
波动性(非风险)
为什么股票能提供更高的报酬率和更低的长期风险
有关政治问题的更多信息
小结
附录一
附录二
第六章 被动投资和主动投资
被动投资
主动投资
小结
附录
第七章 股票投资(一):基础和原则
基础和经验
解决质量
竞争优势
再投资的可能性
第八章 股票投资(二):机会、估值和管理
寻找合适的机会
要避免的公司类型
资本配置
估值
正常化收益
负债
市场认可
理想股票
投资组合管理
第九章 蛰伏在我们内心的非理性投资者
我们为什么不投资股票呢?厌恶波动性
使用经过验证的策略进行投资,或者至少在投资廉价股票时这样做
禀赋效应
倾向于确认我们已知的事情
机构
信息超载和其他问题
小结
结论与展望
资产管理
我自己的未来
附录
附录一 二十六条建议和一项指导原则
附录二 阅读材料及财富之源
参考文献
延伸阅读
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