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内容大纲
投资是什么?
格雷厄姆说:“投资是经过认真分析,可以有望保本并能获得满意回报的行为,否则就是投机。”
巴菲特说:“投资很简单,但并不容易。”
芒格说:“投资并不简单,认为简单的人都是傻瓜。”
林奇说:“投资是令人激动和愉快的事,但如果不做准备,投资也是一件危险的事。”
是的,不管你愿不愿意承认,投资从来都不简单,科学的投资才是成功的开始!
本书就是从真正科学的角度帮你解构投资,让你了解过去100年间有关投资的一系列基本原理与客观规律,从而在瞬息万变,始料未及的金融市场环境中能真正静下心来,系统思考,扫除盲点,找到涉及众多的关键控制点和规范的流程体系,并不断修正自己的投资框架,把握投资中那些永恒不变的真谛。
无论你是有志于股市淘金的业余爱好者,还是当下各大金融机构任职的基金经理,想要摆脱不断的自我膨胀和懊悔自责,始终保持独立和理性决策,获取长期满意回报,就让自己从“认识投资”开始…… -
作者介绍
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目录
赞誉
作者简介
译者简介
第1章 凡是过往,皆为序章:风险与收益入门及历史回顾
投资环境:实物资产与金融资产
利率水平的决定因素
比较不同持有期的收益率
国库券与通货膨胀
风险与风险溢价
历史收益率的时间序列分析
正态分布
偏离正态分布和风险度量
华尔街实战基金不再靠正态曲线度量风险
风险组合的历史收益
长期投资
华尔街实战时间和风险
第2章 收益和风险的权衡:风险资产配置
风险与风险厌恶
华尔街实战学习投资使用的四字母单词
风险资产与无风险资产组合的资本配置
无风险资产
单一风险资产与单一无风险资产的投资组合
风险容忍度与资产配置
被动策略:资本市场线
华尔街实战投资者对专业投资管理者的失望
风险厌恶、期望效用与圣彼得堡悖论
效用函数与保险合同均衡价格
Kelly准则
第3章 理想之境:最优风险资产组合
分散化与组合风险
两个风险资产的组合
股票、长期债券、短期债券的资产配置
华尔街实战成功投资的秘诀:首先做好分散化投资
马科维茨资产组合选择模型
风险集合、风险共享与长期投资风险
第4章 分散化的威力:指数模型
单因素证券市场
单指数模型
估计单指数模型
组合构造与单指数模型
指数模型在组合管理中的实际应用
华尔街实战关于a的赌局
第5章 债券资产组合管理:积极策略和消极策略
利率风险
凸性
消极债券管理
华尔街实战尽管大市繁荣,但养老基金表现欠佳j
积极债券管理
第6章 如何对投资组合业绩评价
传统的业绩评价理论
华尔街实战先锋基金调整22只指数基金的基准
华尔街实战是否应追随基金经理
对冲基金的业绩评估
华尔街实战夏普的观点:风险测度被误用了
投资组合构成变化时的业绩评估指标
市场择时
风格分析
业绩贡献分析程序
第7章 走出去,着眼国际投资:投资的国际分散化
全球股票市场
国际化投资的风险因素
国际投资:风险、收益与分散化的好处
华尔街实战指数基金WEBS降低了境外投资的成本
华尔街实战投资者遇到的挑战:市场似乎太关联了
国际分散化潜力评估
国际化投资及业绩归因
华尔街实战国际化投资所引起的问题
第8章 揭开对冲基金的神秘面纱
对冲基金与共同基金
对冲基金策略
可携阿尔法
对冲基金的风格分析
对冲基金的业绩评估
对冲基金的费用结构
华尔街实战伯纳德-麦道夫丑闻
第9章 积极型投资组合管理理论:如何构建主动
管理的资产组合
最优投资组合与a值
特雷纳-布莱克模型与预测精度
布莱克-利特曼模型
特雷纳-布莱克模型与布莱克-利特曼模型:互补而非替代
积极型管理的价值
积极型管理总结
术语表
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