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内容大纲
金融学的兴起,起源于人们对投机交易的关注。金融学最初的大部分研究工作,都集中在投机活动这个话题上。甚至可以说,没有投机现象,就没有金融学的创立。
金融市场一直不缺投机者。当人们做着“财务自由”的美梦,投资的金钱像水蒸气一样蒸发时,金融就如同魔鬼的诱惑。直到今天,人们还在议论着密西西比泡沫事件、郁金香事件、南海泡沫等投机狂潮。然而,旧日金融泡沫的阴影还未散去,新的金融危机风险仍在酝酿。
行为金融学是研究金融市场的一种崭新方法,是关于心理因素如何影响金融行为的研究。行为金融学的大量研究揭示,人类的思维过程存在系统的局限性。
查理·芒格有句名言:“如果知道我会死在哪里,那我将永远不去那个地方。”同样,如果我们能知道传统金融学模型的缺陷和局限,认识到它们失效的边界,那我们就能勘破金融市场的危险地带,从而避免失败。而这,正是行为金融学最现实的意义所在。 -
作者介绍
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目录
第一章
行为金融学的横空出世
有效市场假说
现代投资组合理论(MPT)
资本资产定价模型(CAPM)
套利定价理论(APT)
期权定价理论(OTP)
华尔街之局——LTCM事件
行为金融学应运而生
第二章
投资心理与行为金融学
“锚定效应”对思维决策的影响
决策中的“心理分账”现象
“后悔”对投资决策的影响
“自负”对投资决策的影响
金融学的划时代转折
前景理论释义
第三章
动物精神与决策偏差
喜欢预测是我们的本能
向动物问卜
受制于基因的蜜蜂
马克·吐温的猫和巴甫洛夫的狗
害怕懊悔的鸵鸟
随大流的羊群
第四章
故事与奇幻思维
合取谬误
记忆的重构效应
奇幻思维与控制错觉
预测,有着永恒的魅力
“机会之魔”的纸牌
持有赔钱货,卖出绩优股
第五章
投资中的心理迷障
升级你的心智
盲从权威
一致性倾向
坦然接受不一致性
反差导致的误判
忽略机会成本
改革总是危机驱动
思维,快与慢
直觉的优势与劣势
直觉与爱情
互惠导致的误判
偏见的形成
媒体热点与投资偏见
利用偏见:安慰剂效应
第六章
楼市是一面扭曲的镜子
货币幻觉
财富幻觉
楼市只涨不跌的神话
纸上富贵,终是浮云
过度反应理论
过度自信
从众效应
次贷与房奴
第七章
股市“傻瓜”众生相
勤快交易的“傻瓜”
消息灵通的“傻瓜”
情感驱动的“傻瓜”
追求完美的“傻瓜”
大而化之的“傻瓜”
过于专注的“傻瓜”
第八章
炒股就是炒心理
认知失谐
酸葡萄VS甜柠檬
情绪定输赢
成功投资客的特征
第九章
股市中的心理博弈
押宝与押宝的艺术
选美与选股
格林厄姆大战“市场先生”
乌合之众
苏比克博傻
陷阱的三个特征
与庄家博弈
机构博弈
游资重仓股的特点
旁氏圈套与麦道夫骗局
第十章
超越贪婪和恐惧
恐惧驱动:非理性萧条
贪婪驱动:非理性繁荣
冷热移情差异
蒙特卡洛谬误
追求荣誉导致的“卖出效应”
投资失败的原因可能是看盘太勤
第十一章
投资者的自省与自律
明察秋毫,不见舆薪
特韦斯基的圈套
致命的自负
职业经理人的决策偏差
代理成本
索尼的一个失败案例
沉没成本
群体蓄积的不是智慧,而是愚蠢
市场价值经常偏离基本价值
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