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内容大纲
本书通俗易懂，头部投资银行分析企业的方法尽在其中。无论是摩根士丹利、瑞银集团、瑞士信贷、高盛集团及德意志投资股份有限公司（这些投行对领先估值模型做了独到的分析），还是这些模型的个人用户，编著者博采众长，集诸家之见，汇于本书，以飨读者。本书以大量实际见解、实操案例及理论方法，审视了部分领先估值方法各自的长短优劣，以助读者一探金融分析师预估现金流、计算折现率、会计失真调整、考量不确定性的方法。 -
作者介绍
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目录
推荐序
前言
特别鸣谢
术语表
第一部分 现金流贴现模型
第1章 导读
第2章 股票与债券的基本价值
第3章 现金流贴现模型：主要输入要素
3.1 分析性资产负债表与自由现金流贴现模型
3.2 股利贴现模型
3.3 企业自由现金流模型
第二部分 蒙特卡罗企业自由现金流模型
（案例：德意志银行/德意志投资股份有限公司）
第4章 内容介绍
第5章 标准企业自由现金流模型
5.1 净营收
5.2 成本结构与营业利润
5.3 营业利润重新调整为企业自由现金流
5.4 财务价值驱动因素法
5.5 基本企业价值和市场价值
5.6 百度公司在2005～2007年的股价表现
第6章 蒙特卡罗企业自由现金流模型
6.1 蒙特卡罗模拟
6.2 运用@Risk插件进行蒙特卡罗模拟
6.3 免责声明
第三部分 盈利探秘：超额回报模型与霍尔特现金流投资回报率框架
第7章 内容介绍
第8章 从会计到经济（1）
第9章 从经济到估值（1）
第10章 会计方面哪里出了错
第11章 从会计到经济（2）：现金流投资回报率
11.1 基础知识
11.2 以沃达丰截至2005年3月止财年报告为基础的现金流投资回报率调整
11.3 沃达丰现金流投资回报率计算
11.4 商誉评述
第12章 从会计到经济（3）：经济利润
12.1 基础知识
12.2 注意事项
12.3 利用沃达丰截至2005年3月止财年报告所做的经济利润调整
第13章 从经济到估值（2）
13.1 一般规则
13.2 市场增加值
13.3 现金流投资回报率
13.4 关于负债的一点建议
13.5 估值
13.6 沃达丰估值
13.7 选用经济利润还是现金流投资回报率
13.8 后一点建议
附录13A 沃达丰财务报表及相关附注
附录13B 用以计算经济利润的其他沃达丰年度报告附注
第四部分 摩根士丹利的ModelWare模型对内在价值的研究：风险-收益的权衡
第14章 内容介绍
第15章 基本面分析与估值模型的输入参量
第16章 我们的估值框架
第17章 将业务活动与内在价值相关联：ModelWare模型盈利能力树状图
第18章 ModelWare模型的内在价值估值法
第19章 关键输入参量的处理
第20章 资本成本
20.1 无风险利率
20.2 股票风险溢价
20.3 β的预估
第21章 总结与结论
附录21A
第五部分 瑞银基于价值创造分析模型与经济增长商回归的估值
第22章 引入经济增长商：内在方法和经验技巧的结合
第23章 现金流贴现和经济利润分析快速指南
23.1 分析框架虽然强大，但并非完整的解决方案
23.2 经济利润动态分析
23.3 真实经济增加值
23.4 价值动态一：投入资本回报率
23.5 价值动态二：投入资本
23.6 价值动态三：加权平均资本成本
23.7 价值动态四：价值创造期
23.8 四种价值动态合为一体：经济增长商
第24章 基于回归分析的估值
第25章 瑞银经济增长商
25.1 经济增长商的计算
25.2 经济增长商的特殊属性
第26章 瑞银经济增长商回归估值
26.1 内在估值与相对估值的结合
26.2 经济增长商回归：相对估值案例
26.3 经济增长商回归：分层α框架
26.4 y轴截距显示资本成本
26.5 斜率与y轴截距的比较可表明偏好风格
26.6 紧急估值
26.7 为何要对经济增长商和“企业价值/税后净营业利润”进行回归
26.8 处于x轴下方,则逆向思考
第27章 了解回归
27.1 关键要点
27.2 回归线表明了何种关系
27.3 这一关系的解释力
27.4 量化关系的可靠性或置信度
27.5 回归离群值
27.6 留意经济增长商回归中的离群值
第28章 附录：讨论
28.1 经济增长商对假设的加权平均资本成本敏感度很低
28.2 “企业价值/投入资本”vs“投入资本回报率/加权平均资本成本”回归
28.3 市盈率vs每股盈利增长回归或市盈率相对盈利增长比率
28.4 回报率指标：投入资本回报率vs现金流投资回报率
28.5 回报率衡量指标：应计科目vs现金流
28.6 投入资本回报率vs现金流投资回报率
28.7 投入资本调整固然重要，但不适用于经济增长商
第六部分 杠杆收购模型
第29章 内容介绍
第30章 杠杆收购
第31章 内部回报率与杠杆收购模型结构
第32章 杠杆收购模型假设
第33章 案例：德国大陆集团
33.1 背景
33.2 杠杆收购建模方法（适度详尽）
33.3 杠杆收购关键参量
33.4 带你分步走完杠杆收购模型全过程
第34章 告诫提醒
第七部分 101估值：方法与备选方法
第35章 内容介绍
第36章 估值概述
第37章 现金流贴现法估值
37.1 现金流贴现法估值的实质
37.2 贴现率调整模型
37.3 确定等价模型
37.4 超额回报模型
37.5 调整现值法模型
37.6 现金流贴现领域中的价值提升
第38章 清算与会计估值
38.1 基于账面价值的估值
38.2 清算估值
38.3 会计领域里的价值提升
第39章 相对估值
39.1 相对估值步骤
39.2 方法的依据
39.3 标准化价值与乘数
39.4 乘数的决定因素
39.5 可比公司
39.6 控制公司之间的差异
39.7 相对估值领域中的价值提升
第40章 实物期权估值
40.1 方法的依据
40.2 实物期权的实质
40.3 实物期权实例
40.4 实物期权领域的价值提升
第41章 关于价值提升的总结性思考
第八部分 关于估值的后一点思考
第42章 内容介绍
第43章 理论估值：单项资产估值
43.1 确定性现金流
43.2 不确定性现金流
43.3 风险溢价
43.4 确定性等价与基于效用的估值
43.5 风险中性概率
第44章 展望：多资产估值与分配情形
第45章 总结
参考文献
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