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内容大纲
本书为有经验的交易者所写，旨在将期权纳入交易策略和资产组合从而获得主要收益。本书向投资者阐释了如何找到具备交易优势的机会，如何安排交易结构并控制风险。
首先，本书分析了有效市场假说，即使在我们认同有效市场假说的情况下，它也给我们留下了足够多的探索有利可图的交易策略的空间。这些策略机会可以归因于市场的有效性不足或者风险溢价，每一种都应该依照不同的方式去交易。作者也探讨了行为心理学及其为我们的策略提供信息的能力。此外，技术分析和基本面分析也是发现交易优势的途径。本书还探讨了预测隐含波动率和隐含波动率被高估的问题，并描述了11种可以获利的具体情形。
然后，本书阐述了能在交易优势中获利的一些期权结构的分布特征，此处详细分析了波动率交易结构和方向性期权交易。
最后，本书整体性地描述了风险的概念。作者引入了一些历史案例，阐释了交易规模、未知风险等特定主题。
本书完美适配于希望能运用期权降低风险并提升策略收益的有经验的交易者。本书适合专业交易者、资产管理者以及希望最大化自有资产收益的人。 -
作者介绍
尤安·辛克莱，是一名有超过15年职业期权交易经验的交易员。他先在伦敦国际金融期货交易所担任场内书记员，然后成为德国综合指数（DAX）和欧洲斯托克指数（Euro Stoxx）期权的做市商。他陆陆续续地交易了股票指数、个股、商品和利率产品的期权，以及大量的与权益和期货有关的策略。他现在在布卢菲交易公司（Bluefin Trading）担任风险管理人。 他毕业于布里斯托尔大学，获得理论物理学博士学位。他写作了两本书——《波动率交易》和《期权交易》，都是由John&Wiley公司出版的。 辛克莱博士生于新西兰，目前在芝加哥居住。他的家庭成员包括他的妻子安、他的狗拉尔夫，以及许多都有自己名字的猫。 -
目录
序言
第1章 期权概要
期权定价模型
期权交易理论
本章小结
本章要点
第2章 有效市场假说及其局限性
有效市场假说
编外语：Alpha衰减
行为金融
高级方法：技术分析和基本面分析
本章小结
本章要点
第3章 波动率预测
模型驱动预测与情境预测
GARCH模型族与交易
隐含波动率作为预测指标
预测集合
本章小结
本章要点
第4章 方差溢价
编外语：隐含方差溢价
股票指数的方差溢价
隐含偏度溢价
隐含相关性溢价
方差溢价的成因
比索问题的问题
本章小结
本章要点
第5章 寻找具有正期望价值的交易
编外语：拥挤效应
交易策略
期权和基础因子
盈余公告后价格漂移
二级信心水平
隔夜效应
美国联邦公开市场委员会和波动率
周末效应
波动率风险溢价的波动性
一级信心水平
盈利导致的逆转
盈余公告前价格漂移
本章小结
本章要点
第6章 波动率持仓
编外语：调整和“恢复”持仓
跨式和宽跨式
编外语：经Delta对冲的持仓
蝶式和鹰式期权组合
编外语：断翅蝶式和鹰式期权组合
日历价差
考虑隐含波动率偏斜
行权价格选择
选择对冲的行权价格
期限选择
本章小结
本章要点
第7章 方向性期权交易
主观期权定价
主观期权定价理论
期权收益分布：主要统计量
行权价选择
基本考虑因素
本章小结
本章要点
第8章 期权方向性交易策略选择
买入股票
买入认购期权
买入认购价差
卖出认沽期权
备兑期权
备兑期权收益的组成
备兑期权以及基本面
卖出认沽价差
风险逆转策略
编外语：风险逆转作为一种偏度交易
比率价差
本章小结
本章要点
第9章 交易规模
凯利准则
非正态离散结果
非正态连续结果
不确定参数
凯利和回撤控制
止损的效果
止损线的设置
将止损纳入凯利准则
本章小结
本章要点
第10章 元风险
货币风险
盗窃和欺诈
案例一：巴林银行
案例二：滨中安云（“铜先生”）
案例三：伯纳德·麦道夫
指数重构
套利交易对手方风险
本章小结
本章要点
结论
附录
附录A 交易者对BSM假设的调整
附录B 统计经验法则
附录C 交易执行
参考文献
译者后记
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