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内容大纲
本书主要研究中美贸易关系对股票市场的影响,分析中国政府通过发布公开信息在稳定市场预期方面发挥的作用。本书在分析金融市场异象、定义贸易事件、解释投资者心理以及研究投资者情绪的形成机制等方面为已有理论研究增添了新的解释,其研究结果对于有关部门制定相应举措增强投资者信心、有效防范和化解金融风险、更好地发挥资本市场优化资源配置的功能有一定参考价值。 -
作者介绍
张文佳,2011年毕业于美国欧道明大学,获得工商管理(金融方向)博士学位,现任外交学院国际金融研究中心讲师,主要研究方向为公司并购和行为金融学。已在European Financial Management,Review of Behavioral Finance等知名学术期刊发表论文十余篇,参与了《中国经济外交年度报告(2013)》、《中国经济外交年度报告(2014)》和《中美经济关系是双赢还是零和》等的撰写。目前主持省部级课题1项。 -
目录
第一章 绪论
一 研究背景及意义
二 研究内容
三 主要创新之处
(一)日数据与月度数据的结合处理
(二)对于传统主流媒体报道进行文本分析
(三)量化分析与描述性分析相结合
(四)对媒体报道与真实摩擦事件产生的影响进行区分
(五)将重大冲击带来的影响与主流媒体的作用进行结合分析
第二章 中美贸易问题关注度与中美股票市场波动
一 中美贸易关系与股票市场的溢出效应
二 文献综述
三 研究数据
四 研究方法
五 实证结果
六 小结
第三章 中美贸易摩擦、异质信念与股票波动
一 贸易摩擦背景下的异质信念与股票市场波动
二 文献综述与研究假设
三 数据与研究方法
(一)数据来源
(二)对异质信念的度量
(三)基准模型
(四)检验异质信念中介作用的模型
四 实证结果
(一)贸易摩擦与股票市场波动
(二)异质信念的中介作用
(三)进一步讨论
五 小结
第四章 媒体语气对股票市场的稳定作用研究
一 中美贸易摩擦与稳定市场预期
二 文献综述与研究假设
(一)媒体语气与股票回报
(二)媒体语气与股票市场波动
(三)贸易摩擦不同阶段的市场反应
三 数据和研究方法
(一)数据来源
(二)对媒体语气的度量
(三)基准模型
四 实证研究结果
(一)媒体语气与股票市场收益
(二)媒体语气与股票市场波动
(三)不同阶段的股票市场反应
(四)进一步讨论
五 小结
第五章 对美贸易程度与市场反应不对称性
一 中美贸易摩擦与对美贸易强度
二 文献综述
三 数据来源和研究方法
(一)关键变量
(二)基准模型
四 实证结果与讨论
(一)对股票收益率的影响:对美贸易密集型企业与非对美贸易密集型企业
(二)对股票波动的影响:对美贸易密集型企业与非对美贸易密集型企业
(三)有利/不利事件发生时媒体基调对股票收益的影响
(四)有利/不利事件发生时媒体语气对波动率的影响
(五)考虑媒体发布强度情况下媒体语气的影响
(六)进一步讨论
五 小结
第六章 双方行动选择与股票市场反应
一 引言:媒体报道、双方行动与股票市场
二 数据与研究方法
(一)对新闻发布目的划分
(二)对于市场反应的度量
三 实证结果
(一)新闻发布与股票市场反应
(二)交易量与贸易摩擦新闻
(三)新闻发布与股票波动
(四)新闻发布时的北上/南下资金
(五)进一步讨论
四 小结
第七章 结论与展望
一 主要结论
二 展望
附录A 对特朗普执政时期的阶段划分
附录B 中美贸易摩擦期间的主要事件
附录C 对股票市场反应的度量
附录D 关于日数据和累积日数据的补充信息
参考文献
后记
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