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内容大纲
尤金·法玛获奖后披露:“如果有效金融市场假说是正确的,那么,市场要每隔3000年才有一次5倍标准差的涨幅或者跌幅,而实际情况却是每隔3—4年就出现一次。”模型预测的是“蟠桃会”,而实际市场走的是“奥运会”。
危机中,市场经常出现数学模型不能解释的问题——而且每次都有一批模型的信徒们爆仓。金融学简直是被时间追着打脸:用新的数学方法解释了一个现象,打上了一个新补丁,创造了一个新模型。其实,这是在为下一次危机招募新的受害人。
于是,费雪·布莱克临死前说:“金融学应该是社会学和人类学的一部分。”他的话使我跳出模型的框架,转而用另外一种眼光看时间——时间是身边风险和远方机会的组合。
有效金融市场没有无风险套利机会,这就消灭了我们身边的机会,让人踏踏实实地埋头苦干;否则,人们就会热衷于走捷径、赚快钱。这样的话,社会就会充满浮夸和奢靡,并给未来埋下危机的风险。
公平社会为大家创造一个“远方和未来有机会”的念头。让人感觉未来值得期待,值得奋斗,值得创造。于是,眼前的“伤疤”和苟且都变得可以忍受了;否则,社会就会充斥着内卷和哀怨,并将给未来埋下衰退的风险。
身边风险让我提心吊胆、兢兢业业并谨小慎微地处理眼前的事务;远方机会让我枕戈待旦、摩拳擦掌并跃跃欲试地准备未来的探索——这是人类,乃至任何物种的进化规律。 -
作者介绍
周洛华,金融学副教授、经济学博士,美国达特茅斯学院塔克商学院金融学博士后研究员,历任大房鸭公司董事长、东方网CFO、上海大学经济学院副院长、上海市宝山区发改委副主任,拥有丰富的资本市场经验,著有《货币起源》《市场本质》《估值原理》《金融工程学》(普通高等教育“十一五”国家级规划教材)等学术著作与教材。 -
目录
自序
时间到底是什么
时间的维度
时间的构成
时间的形式
时间的创造
时间的买卖
集体游戏
共同风险
游戏的发起
游戏的切换
游戏的维持
游戏的结束
“人上人”模式
模式形成的原因
维持游戏的机制
个体应对的策略
“天外天”模式
模式形成的原因
维持游戏的机制
个体应对的策略
个体玩家与游戏组织者
弱者靠关系
强者靠能力
个体强弱决定游戏类型
游戏组织者的既得利益
游戏场景与攻略
定价与报价
利率
通货膨胀
债务危机
货币政策
企业家精神
双轨制
金钱与效率
房产游戏
股票游戏
捷径与大道
规则与产权
老龄化社会与中等收入陷阱
内需与外需
电力与算力
面子、孝子与种子
人性与算法
人设与角色
后记
参考书目
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