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内容大纲
基础设施公募REITs是一种复杂的金融合约，是推动新质生产力发展的重大金融创新，在解决不动产投融资市场资金错配、基础设施投资债务“堰塞湖”问题，推动不动产市场良性健康发展等方面发挥着重要作用。
《基础设施》结合华夏越秀高速REIT、鹏华深圳能源REIT、中金安徽交控高速公路REIT、中航首钢绿能REIT、浙商沪杭甬REIT、国金中国铁建高速REIT等的具体实践，对基础设施公募REITs的底层资产选择、估值逻辑与定价机制、产品设计与投资价值分析、操作技巧与治理模式等一系列问题进行了深度剖析与探讨，全景呈现国内基础设施公募REITs的理论发展与实践探索，进而提出基础设施公募REITs的优化思路与具体方案。
本书力求纳入国家最新政策以及相关经验，为培养基础设施公募REITs专业人才提供系统、专业而有针对性的理实结合的应用型教材，助力相关行业高质量发展。本书既可作为金融本科、金融专硕、MBA等使用的教材或参考书，也可供相关从业人员自学或培训使用。 -
作者介绍
刘祚祥，长沙理工大学经济与管理学院金融系教授，硕士研究生导师。主要从事金融发展创新、股权投资、农村金融以及城乡区域发展等方面的研究。现主持国家社会科学基金等课题3项，主持完成国家教育部人文社会科学规划项目等省部级课题5项，主持完成长沙市政府招标课题10余项；在《经济评论》《中国农村经济》等期刊发表论文40多篇，出版专著和教材各1部。在金融发展的知识累积与信息结构演变等方面具有原创性学术贡献。 -
目录
第一章 REITs的起源、发展与探索
第一节 REITs及其市场特征
一、REITs的定义及特点
二、REITs的分类
三、REITs的风险收益特征
第二节 REITs的起源与发展
一、REITs的起源：因“税”而生
二、REITs由外部管理模式向内部管理模式演变
三、REITs的全球扩散
四、考察REITs市场的三个维度
第三节 中国基础设施REITs的诞生与前瞻
一、中国基础设施REITs的发展历程
二、中国REITs发展现状
三、中国发展基础设施REITs市场的现实依据
四、基础设施公募REITs对券商的四大投资价值
五、我国基础设施公募REITs发行中存在的问题
结语
复习思考题
案例
第二章 基础设施与基础设施行业的收入来源
第一节 基础设施的定义、行业分类及特征
一、基础设施的定义
二、基础设施的行业分类
三、基础设施的特征
第二节 交通行业基础设施及收入来源
一、交通行业基础设施
二、交通行业收入来源
第三节 能源产业基础设施及收入来源
一、能源产业基础设施
二、能源产业收入来源
第四节 供水、污水处理基础设施及收入来源
一、供水系统设施
二、污水处理系统的设施
三、水务行业的特征
四、供水、污水处理收入来源
复习思考题
案例
第三章 基础设施公募REITs底层资产选择
第一节 基础设施公募REITs底层资产概述
一、基础设施公募REITs底层资产
二、基础设施公募REITs与其他金融产品的区别
三、底层资产的穿透
第二节 基础设施公募REITs的法律地位
一、基础设施公募REITs对底层资产的权属要求
二、基础设施公募REITs对底层资产的要求
三、固定资产投资审批程序
四、确保基础设施项目资产稳定
第三节 REITs项目公司的合法经营
一、项目法人的设立、资本结构与经营
二、土地利用管制与创新
三、对基础设施项目成熟度和稳定性的判断
第四节 基础设施公募REITs底层资产的可转让性
一、转让约束的种类
二、底层资产的转让约束
三、项目公司股权的转让约束
四、解除转让限制的充分性
五、豁免公开进场交易的合理性
第五节 高速公路类基础设施公募REITs底层资产的合法性
一、权属清晰、资产范围明确
二、项目投资建设手续
三、项目的可转让性
复习思考题
案例
第四章 基础设施公募REITs的估值逻辑与定价机制
第一节 基础设施公募REITs的估值
一、经营权类公募REITs与产权类公募REITs的区别
二、经营权类REITs资产估值方法
第二节 基础设施公募REITs的定价与发行
一、基础设施公募REITs发行定价机制
二、我国基础设施公募REITs的发行定价机制
三、基础设施公募REITs的定价与发行操作
第三节 基础设施公募REITs二级市场交易
一、基础设施公募REITs市场结构
二、境外公募REITs资产交易规则
三、境内基础设施公募REITs资产交易规则
四、基础设施公募REITs资产交易分析
第四节 基础设施公募REITs的流动性安排
一、基础设施公募REITs的做市商制度
二、境外绿鞋机制
三、扩募对基础设施公募REITs流动性的影响
四、基础设施公募REITs做市商制度的前景展望
复习思考题
案例
第五章 基础设施公募REITs税制
第一节 我国基础设施公募REITs涉及的税种及其影响
一、我国境内基础设施公募REITs涉及的税种
二、基础设施公募REITs的税收效应
第二节 我国境内基础设施公募REITs试点的税务处理
一、基础设施公募REITs设立环节
二、基础设施公募REITs运营环节
三、基础设施公募REITs退出环节
第三节 我国基础设施公募REITs税收问题分析
一、基础设施公募REITs的税制原则
二、基础设施公募REITs税收政策的市场驱动效应
三、基础设施公募REITs存在的税务问题
第四节 境外REITs税收制度经验
一、境外成熟市场关于REITs产品“自行申请+税局认定”的界定
二、境外成熟市场关于REITs产品的税制
三、境外REITs税收制度经验总结
第五节 我国境内基础设施公募REITs试点税收问题的解决思路
小结
复习思考题
案例
第六章 基础设施公募REITs产品设计
第一节 基础设施公募REITs产品的特点与交易结构
一、基础设施公募REITs产品设计的五个维度
二、基础设施公募REITs的特点
三、基础设施公募REITs产品的交易结构
第二节 基础设施公募REITs产品的方案设计
一、产品设立阶段
二、定价发行阶段
三、持有运营及退出阶段
第三节 基础设施公募REITs的操作流程
一、参与主体
二、具体操作流程
第四节 基础设施公募REITs的会计处理
一、基础设施项目核心资产的会计处理
二、基础设施公募REITs合并基础设施项目的会计处理
三、发行REITs后原始权益人的会计处理
复习思考题
案例
第七章 基础设施公募REITs的投资价值分析及操作技巧
第一节 REITs的投资价值
一、基础设施公募REITs的特点
二、REITs投资价值分析
三、REITs投资收益
四、REITs投资收益影响因素
第二节 REITs的投资主体
一、境外投资主体
二、中国的REITs投资者
三、境外投资者参与公募REITs投资
四、各类主体的投资动机
第三节 基础设施公募REITs的投资策略
一、基础设施公募REITs的投资原理与方法
二、基础设施公募REITs的投资要点
三、理性选择基础设施公募REITs产品
第四节 基础设施公募REITs的投资风险
一、基础设施公募REITs披露的投资风险
二、基础设施公募REITs投资的经济风险
第五节 基础设施公募REITs投资基本面分析
一、基础设施公募REITs的经营能力指标
二、公募REITs的盈利能力指标
三、公募REITs资产负债表指标与分析
四、基础设施公募REITs的估值指标
复习思考题
案例
第八章 基础设施公募REITs的治理模式
第一节 基础设施公募REITs的治理逻辑
一、基础设施公募REITs的委托代理问题
二、基础设施公募REITs治理结构设计的底层逻辑
三、基础设施公募REITs的治理框架
第二节 基础设施公募REITs治理模式的特殊性
一、REITs与上市公司运作的差异性
二、REITs的经营目标
三、公募REITs治理的特殊要求
四、公募REITs治理模式设计的特殊性
第三节 境外公募REITs治理经验
一、美国REITs治理结构典型案例分析
二、新加坡与中国香港REITs的治理结构
复习思考题
案例
第九章 基于区块链的基础设施公募REITs优化设计
第一节 区块链技术与资产证券化
一、区块链的定义及特征
二、区块链的分类
三、区块链领域常见概念
四、基于区块链技术的资产证券化
第二节 我国基础设施公募REITs产品——浙商沪杭甬REIT分析
一、基金内容
二、基础设施项目情况
三、风险分析
四、存在的问题
第三节 基于区块链的REITs优化路径
一、区块链与REITs结合的可行性分析
二、区块链与基础设施公募REITs融合的优化思路
第四节 基于区块链的REITs优化设计
一、方案设计框架
二、相关参与方分析与假设
三、区块链与REITs结合的具体方案
四、区块链结合REITs设计方案评估
复习思考题
参考文献
后记
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