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内容大纲
《大道》的内容选编自段永平在网易博客和雪球网上发表的言论，涵盖个人投资心得、企业管理经验，以及对子女教育和社会公益的看法，文本来源选取的时间为2006年到2025年初。全书共30万字，分为五章，分别是：投资大道、商业模式和企业文化、人生箴言、演讲与访谈。本书倡导的“本分”、“平常心”等企业文化理念体现出中国企业的风貌，所表述的关于“小霸王”、“步步高”、苹果、贵州茅台等公司的创业或投资经验，对企业界和投资界有重要借鉴意义。 -
作者介绍
芒格书院，《穷查理宝典》及查理·芒格价值投资思想理念在中文世界的官方推广方。由资深出版人施宏俊先生创立，定位于为终身学习者提供学习和思考的知识资源，推动认知升级和思想分享。 -
目录
第一章 投资大道
买股票就是买公司
投资是什么？
投资的信仰
风险是第一考量
看懂生意是基本功
价值投资是唯一的路
最容易的投资方法
投资像种田，投机像狩猎
见过大道不走小路
投资简单但不容易
道需悟、术可学
投资没有充分条件
至少85%的人不适合投资
快即是慢
考虑市场很可能是错的
价格围绕价值上下波动
波动是朋友
任何股票都只有一个真正的买家
投自己明白的生意，就不容易恐惧和贪婪
不做空、不借钱、不懂不碰
不懂不碰是铁律
投资是个概率事件
你懂得，才是你的好生意
高手在于错误率低
做空是愚蠢的
不用margin是投资的基本要求
估值实际上是“功夫”
定性比定量分析重要
看财报主要用于排除公司
不产生现金流的净资产没有价值
是否分红回购不是回报率的关键
股票由每个买家自己“定价”
案例
好公司最重要
想10年20年后
好公司不怕萧条
越是懂投资越应该集中
每一次买卖都是独立的
合适价钱就好
持有=买入
根基不变没必要关注太多宏观
为自己想拥有的股票投保
第二章 商业模式和企业文化
商业模式越好，确定性越高
商业模式和企业文化第一，价格第三
再好的车手也难开好一辆烂车
好生意非常难得
案例
生意能不能发展好关键且只取决于产品
差异化是用户需要但别人没能满足的东西
没有差异化，最后就是价格战
盲目创新是危险的
性价比是借口
做企业如跳水，动作越少越好
敢为天下后，后中争先
案例
品牌是某种差异化的浓缩
好产品最后会有好印象
品牌没有溢价
没有靠营销起来并能持久的公司
广告只是表达产品而已
出海是伪命题
好的企业文化就是做对的事情
文化好的企业活得长些
最重要的是什么不可以做
听其言观其行
案例
利润之上的追求
赚本分钱，你会睡得好
决策时首先考虑是非
有条看不见的护城河
让利润追着自己跑
只有平常心才能本分
更健康更长久
案例
用户导向
自己不喜欢的东西别拿出来卖
长期而言，消费者作为群体是理性的
站在用户的立场想问题
案例
从更长远的角度看人
管理者最重要的品质是正直诚信
董事会的作用是不让做不对的事情
最重要的是建立企业文化
狼性文化最终会输给人性文化
选人合适性比合格性重要
公平心是基本原则
钱是保健因子，不是激励因子
第三章 公司点评
苹果公司
喜欢苹果的理由
苹果最厉害的是生态系统
做最好的产品
iPhone很可能是最便宜的手机
单一产品模式
把用户导向真正做到了极致
库克是乔布斯最伟大的发明之一
维持现金中性
对自己懂的公司估值没那么难
贵州茅台
茅台生意模式强大
做好酒的文化
少喝酒，喝好酒
对赚到的钱的处理方式不尽如人意
打假是件非常难的事情
便宜或贵取决于对10年后状况的认识
步步高
创立小霸王
创立步步高
OPPO、vivo、小天才
步步高的“不秘”诀
产品会说话
企业文化是我们的核心竞争力
不为清单
对上市没有太大兴趣
网易
就像自己经营的公司
好的游戏绝对是好生意
丁磊是个很有悟性的人
不用秤就知道他很胖
腾讯控股
通过社交媒体将流量货币化了
用户为本，科技向善
根据自己的机会成本做决定
阿里巴巴
从雅虎到苹果是一个跳跃
强大的企业文化
电商的护城河似乎不够宽
其他
拼多多
英伟达
通用电气
松下、索尼、任天堂
完美世界、巨人网络等
新东方
第四章 人生箴言
做对的事情，把事情做对
找到自己的北斗星
想长远、想本质
做胸无“大”志的人
要脚踏实地
每天进步一点
做正直的人
不作恶
不赚人便宜
不圆滑
不该帮的忙帮了是没原则
享受过程
别让时光溜走
尽量去干自己喜欢的事情
尽量避开不喜欢的人和事
最终你会成为本该成为的自己
开放心态
放下自我去学习
读书是爱好，思考是习惯
陪好家人过好小日子
家庭总是最重要的
降低预期
无条件的爱
要给孩子安全感
孩子的问题基本都是大人的问题
关注心理健康
孩子玩点游戏很正常
学习成绩是重要的，但不是唯一的东西
要给小孩各种支持，但不能让他躺在钱上面
做自己喜欢做的事情
得到你想要的，珍惜你得到的
越是迷惘的时候越是要往远处看
为创业而创业的人多数很难成功
希望自己和后代生活在更好的环境里
公益是每个人自己该做的事情
受教育是自助的最好办法
巴菲特的人生非常精彩
第五章 演讲与访谈
2011年在浙江大学毕业典礼上的发言
2016年接受浙江大学校友采访
2025年浙江大学问答实录
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