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内容大纲
本书旨在提供一本标准的估值建模操作手册，包括财务建模规范、历史报表常规化调整、销售收入预测、成本预测、自由现金流预测以及三大财务报表的完整构建、计算上市公司企业价值和股权价值区间，读者可以按照本书的操作指引完成标准的财务模型构建。本书不仅提供了财务建模的操作指引，更针对如何设置假设参数提供了实践经验总结。
本书既可以作为私募股权、投资银行、集团投资部的投资专业人员的案头参考，也可以作为高校教材，为学生掌握实务知识提供宝贵的参考。同时，本书也适合作为注册估值师考生的参考教材。 -
作者介绍
刘振山，CFA，CVA，香港科技大学MBA，拥有20年以上项目投资及海外并购估值经验，央企海外投资估值负责人，中国国际工程咨询公司特聘专家，著有《董事高管估值知识简明指南》一书。现居北京。 -
目录
第一章 财务模型概论
第一节 财务模型的定义、类型及用途
第二节 财务模型的主要作用
第三节 财务模型规划与构建
第四节 财务建模的学习准备
第五节 财务建模的职业发展
第二章 财务模型实践标准
第一节 CAFE准则
第二节 财务模型的规划
第三节 工作簿
第四节 封面页
第五节 输入参数页
第六节 模型计算页
第七节 输出结果页
第八节 备注页
第九节 计算与函数
第十节 格式
第十一节 建议类
第十二节 禁止类
第三章 财务报表
第一节 案例公司介绍
第二节 利润表
第三节 资产负债表
第四节 现金流量表
第四章 财务报表常规化调整及历史比率计算
第一节 财务报表常规化调整
第二节 调整后的利润表
第三节 调整后的资产负债表
第四节 历史比率计算
第五章 利润表预测至息税前利润
第一节 营业收入预测
第二节 其他类金融业务收入及成本预测
第三节 营业成本预测
第四节 税金及附加预测
第五节 销售费用、管理费用及研发费用预测
第六节 其他收益预测
第七节 EBIT及EBITDA计算
第八节 有效税率的计算
第九节 折旧摊销计划表计算及预测
第十节 固定资产及折旧
第十一节 固定资产的一般预测（简化考虑在建工程的情况）
第十二节 固定资产的详细预测（考虑在建工程转固定资产的情况）
第十三节 无形资产及摊销的预测
第十四节 递延所得税
第六章 营运资本与自由现金流
第一节 营运资本
第二节 自由现金流
第七章 加权平均资本成本
第一节 加权平均资本成本概述
第二节 加权平均资本成本的计算步骤
第三节 格力电器WACC的计算
第八章 终值
第一节 企业终值的假设时点应代表平稳状态
第二节 计算终值的方法
第三节 格力电器终值的计算
第九章 企业价值和股权价值
第一节 企业价值、股权价值与净资产
第二节 自由现金流折现
第十章 敏感性分析和情景分析
第一节 敏感性分析
第二节 情景分析
第十一章 完整利润表
第一节 贷款偿还表的构建
第二节 完成利润表
第十二章 现金流量表
第一节 经营活动现金流
第二节 投资活动现金流
第三节 筹资活动现金流
第十三章 资产负债表
第一节 资产负债表配平
第二节 资产负债表配平检查
第十四章 财务模型审查与常见误区
第一节 财务模型常见审查方法
第二节 财务模型及估值乘数的误区
第十五章 市场法估值
第一节 可比上市公司估值
第二节 可比先例交易分析
参考文献
附录 模型构建完整步骤
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