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内容大纲
这是一部融合了物理学、系统科学与金融学的跨学科著作，它利用耗散理论之熵、突变理论之势函数以及非线性薛定谔方程定价原理和方法研究了碳交易市场风险测度及碳资产定价。其核心部分包括：①碳交易市场风险测度。以自组织理论为基础，依据耗散结构的总熵变原理，将碳交易市场界定为一个遵从熵增定律不断演化的非线性复杂过程，结合耗散理论之熵与突变理论之势函数，并尝试与贝叶斯统计方法结合计算解集，测度了碳交易市场风险发生的时点、规模以及风险传递的时变性与长期记忆性。②单一碳资产与多资产耦合协同定价。利用变系数非线性薛定谔方程定价原理，将变系数非线性薛定谔定律进行达布变换并求解，探讨了单一碳资产定价；依据协同学原理，利用序参数与伺服定理、自组织现象和协同效应对两种以上碳资产的耦合协同定价进行研究。③对中国碳市场风险管理与碳资产定价的思考。在调研全国11个碳交易试点市场风险管理与资产定价的基础上，借鉴国际碳交易市场经验，对中国碳市场的制度安排与风险属性、中国碳定价机制存在的主要问题进行了分析，并为政策制定者提供了动态干预窗口的政策建议与解决方案。 -
作者介绍
杨星，暨南大学金融学教授，博士生导师。中国最早关注碳金融的学者之一，长期从事碳金融市场行为特征、碳资产定价及碳市场风险测度的研究。对将复杂系统理论、金融物理学引入碳排放与碳吸收的研究进行了孜孜不倦的探索。著有《分形混沌的碳市场与可积孤子的碳定价》《碳金融概论》《碳金融市场》等，策划并主编了“碳金融系列丛书”共六部。早期的成果还包括《金融创新》《股指期货》等。在SCI、EI等国内外权威期刊上发表以Time Point and Scale Measurement of Carbon Sink Trading Market Risk Based on Catastrophe Entropy and Potential Function、Asymmetric Time-Varying Dependence and Variable Structure Dependence Measurement and Analysis of Eua and Cer、Bilinear Integrable Soliton Solutions and Carbon Emission Rights Pricing、Carbon Sink Price Prediction Based on Radial Basis Kernel Function Support Vector Machine Regression Model为代表的论文80余篇。 -
目录
第一章 绪论
第一节 问题提出与研究意义
一、问题提出
二、研究意义
第二节 国内外研究现状
一、关于碳市场风险测度的研究现状
二、关于碳资产定价的研究现状
三、关于异质性产品耦合协同定价的研究现状
第三节 技术路线、主要内容及研究方法
一、技术路线
二、主要内容
三、研究方法
第四节 主要创新与不足
一、主要创新
二、研究不足
三、进一步思考
第二章 理论基础
第一节 复杂系统理论的演进与自组织理论的兴起
第二节 自组织理论对复杂系统的诠释
一、耗散结构之动态演化
二、协同学之动态演化
三、突变理论之动态演化
第三节 碳交易市场的自组织演化特征
一、碳交易市场耗散结构特征分析
二、碳交易市场协同学特征分析
三、碳交易市场突变特征分析
第三章 基于信息熵与势函数的碳交易市场风险发生的时点与规模
第一节 问题的提出与研究思路
第二节 研究方法简介：耗散理论之熵与突变理论之势函数
第三节 基于熵与势函数的风险时点与规模测度
一、基于熵增定理与势函数的风险时点测度
二、基于信息熵与势函数均衡曲面方程的风险突变规模测度
第四节 实证检验与分析
一、变量选取与数据处理
二、风险时点的检测与分析
三、风险规模测度
第五节 研究结论
第四章 碳交易市场风险传递的时变性与长期记忆性
第一节 引言与文献回顾
第二节 研究方法简介：嵌入跳跃扩散参数的状态空间模型
一、风险时变特征检验方法
二、长期记忆性特征检验方法
第三节 实证分析与检验
一、数据来源与描述性统计
二、碳交易市场风险时变特征检验
三、碳交易市场风险的长期记忆性检验
第四节 研究结论与思考
第五章 基于Hirota双线性可积孤子算法的碳排放权定价
第一节 引言与文献回顾
第二节 碳价格时间序列的“伪回归”处理
一、研究思路与数据处理
二、原始碳价格时间序列的去噪与重构
三、碳价格时间序列的平稳性检验
第三节 非线性碳孤子方程的构建与求解
一、碳价格序列的孤子特性检验
二、非线性碳孤子方程的构造
三、碳孤子方程的Painleve可积性检验
四、碳孤子方程的精确解
第四节 研究结论与思考
第六章 基于变系数非线性薛定谔方程孤子解的碳资产定价
第一节 引言与文献回顾
第二节 非线性薛定谔方程定价原理
一、孤子与非线性薛定谔方程
二、孤子的定价性质检验
第三节 研究方法简介：变系数非线性薛定谔方程与达布变换
一、变系数非线性薛定谔方程
二、达布变换与非线性薛定谔方程孤子解
第四节 实证分析与检验
一、数据选取与说明
二、原始数据去噪与平稳性检验
三、变系数非线性碳汇发展方程的孤子解
第五节 研究结论
第七章 基于径向基核函数支持向量机回归模型的碳资产价格预测
第一节 引言与文献回顾
第二节 研究方法简介：径向基核函数与支持向量机回归模型
一、建模原理与思路
二、核函数参数寻优
第三节 预测模型的构建与比较
一、数据来源与处理
二、参数优化
三、遗传算法和粒子群算法回归模型样本拟合
四、模型预测精度比较与选择
第四节 RBF-SVM模型的适应性检验及预测
一、模型的适应性检验
二、碳汇价格的短期预测
第五节 研究结论
第八章 两种碳资产非对称时变相依性及变结构相依性
第一节 引言与文献回顾
第二节 研究方法简介：二元时变t-Copula函数与二元时变SJC-Copula函数
一、EUA与CER边缘分布模型的选择
二、EUA与CER相依结构模型的选择
三、参数估计与拟合检验方法
第三节 实证分析与检验
一、数据选取与描述性分析
二、边缘分布模型的参数估计与拟合检验
三、EUA与CER时变相依性测度与检验
四、EUA与CER变结构相依性测度与检验
五、结构突变点与外部冲击关联性分析
第四节 研究结论
第九章 基于协同进化理论的EUA与CER耦合协同定价
第一节 引言与文献回顾
第二节 研究方法简介：复合系统协同度与分散联合决策定价最优解
一、协同学原理与复合系统协同度模型
二、演化博弈理论与协同定价策略模型
第三节 实证与数值模拟
一、数据来源与描述性统计分析
二、复合系统耦合协同度测算
三、EUA与CER协同定价价值模拟
第四节 研究结论
第十章 中国碳交易市场风险管理主要问题与解决方案
第一节 中国碳市场的制度安排与风险属性
第二节 中国试点碳交易市场风险管理实践
一、涨跌停板限制制度
二、最大持仓量限制制度
三、大户报告制度
四、风险警示制度
五、风险准备金制度
六、全额交易资金制度
七、强制平仓制度
第三节 中国碳交易市场风险管理存在的主要问题
一、法律法规体系有待健全
二、碳资产法律地位不明确
三、市场结构单一，交易主体与交易产品匮乏
四、市场调节保护机制不完善
五、信息公开和信息披露制度尚待加强
六、数据监测和报告机制不足
第四节 完善碳市场风险管理的解决方案与政策思考
一、建立健全碳市场立法和规章制度
二、明确界定碳资产的法律地位
三、完善市场结构，建立多元化的市场机制
四、完善碳市场调节保护机制
五、完善信息公开和信息披露制度
六、建立统一规范的数据监测系统和核查机制
七、加强与其他法律的衔接和协调
第十一章 中国碳定价机制的实践与政策思考
第一节 全球碳定价机制的基本概况与趋势
一、显性碳定价机制
二、隐性碳定价机制
第二节 中国碳定价的实践与存在的问题
一、碳交易机制在中国的实践及存在的问题
二、碳信用机制在中国的实践及存在的问题
三、内部碳定价在中国的实践及存在的问题
第三节 完善中国碳定价机制的解决方案与政策思考
一、循序渐进推出碳税价格机制
二、健全完善碳信用机制
三、加大力度推进内部碳定价机制建设
四、试验探索基于结果的气候金融
第十二章 研究结论与分析
第一节 关于碳交易市场风险测度的研究结论
第二节 关于单一碳资产定价的研究结论
第三节 关于两种及以上碳资产耦合协同定价的研究结论
第四节 关于中国碳市场风险管理与碳资产定价的研究结论
第十三章 进一步思考与建议
第一节 关于碳市场风险度量与控制的思考与建议
第二节 关于碳资产定价的思考与建议
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